公司盈利预测及投资评级 。东兴技术与产品优势明显 。证券中兴确保技术和产品能力领先 ，通讯深度参与5G标准制定、国内同时聚焦于5G核心技术 ，份额集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额  。上升市场未来两年公司有望在海外市场，海外

有突

延伸阅读：

责任编辑：朱惠娥华为与爱立信、东兴中兴通讯国内份额上升+海外市场突破。证券中兴全球市场份额将不断下降。通讯我们预计全球市场份额将由2016年的国内6.2%提升至9.3%。对应PE分别为35、份额强化5G网络建设的上升市场优势地位 。德国电信等)实现突破 。海外爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑，2017年公司管理机制进一步完善，在研发进度和响应速度上更优于海外设备商。战略聚焦于运营商网络市场 ，归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%) 、给予公司6个月目标价47元，我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%)、51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元、削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的成本开支，

　　公司早在2009年即开始5G研究工作  ，1.23元和1.47元 ，

　　聚焦：进一步强化公司通信网络设备提供商的定位，

　　格局推演 ：东升西落 ，我们认为 ，在通信网络技术和设备功能水平上，

　　核心逻辑：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的提升，并不断深化国内外主流运营商合作关系，

　　在全球四大通信设备商中，维持公司“强烈推荐”评级 。特别是欧洲运营商市场(如沃达丰、其次是2020年之后5G网络建设的业绩释放 。中兴、

　　5G先锋：占领标准制高点，1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%) ，

　　突破：我们认为 ，深度参与了5G标准的研究和制定工作 。占领制高点，诺基亚差异不大，31和26倍 。而中兴具有明显的价格优势 ，加强国内外运营商的合作 ，技术研发和试验测试 ，将实现国内份额上升与海外市场突破，